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经过最近一段时间的“爆炒”，养老问题已不仅仅是一个社会问题，它也成为了一个政治话题----各个政党都希望能从中“捞一票”。纽西兰未来将遭遇何种程度的养老危机?这个困局又如何破解?虽然不乏炒作的成分，但是各个社会层面对此问题的热议至少能增加民众的危机感，因此也不失为一件好事。 上周公布的一项Horizon民调结果显示，在接受调查的3177人中，有74%的人认为纽西兰应该逐渐引入新的养老机制，强制雇佣双方共同建立养老金账户;反对者仅为16%。民调发现有72%的人认为雇佣双方应该各自将员工收入的5%投入个人养老金账户。 经历了全球金融危机的“洗礼”，纽西兰人已经多少变得更有“远虑”，KiwiSaver账户开户数量的快速增长就是一个证明。KiwiSaver是在2005年由当时的工党政府财政部长Michael Cullen在财政预算中提出，并於2007年7月1日正式推出----这个计划即将届满5周年。 KiwiSaver推出之初，库务部预计有5%至10%的工作人口会加入，而令人意外的是，在KiwiSaver计划5周岁之际，已经有195万人加入----大约55%有资格加入者已经加入，目前这195万个账户的资金总额达到了118亿。税务部IRD2010年的调查发现有29%的资金来自新储蓄，而更令人鼓舞的是账户持有者中有很大比例的年轻人，超过90万会员为35岁以下。 当然全体纳税人也为实施这个计划付出了巨大的代价，迄今为止政府在账户“垫底费”、会员退税、会费补贴和雇主退税方面已经投入了44亿元。 另外也有批评意见认为KiwiSaver并没有提高全体国人的储蓄总额，IRD2011年的《KiwiSaver报告》指出至2021年的10年间全国储蓄的净注入总额“从更长期来看勉强可称为最好，但也可能该计划事实上减少了储蓄总额。” 大洋洲地区基金研究公司Morningstar的创立者之一Chris Douglas认为全国储蓄总额并不是衡量KiwiSaver是否成功的唯一指标，他说：“其社会意义同样重要----养成储蓄习惯、引发储蓄养老的讨论以及强化基金行业的规管等----令从来不储蓄的人形成为退休生活储蓄的观念的意义可能更大。” 另外经济环境不佳也令暂停向账户缴款的人数达到了81,748人，而积极缴款者的比例也从2009年的77%下降至去年上半年的55%，主要是受到老人、孩子和自雇人士账户的影响。 到目前为止，这195万个KiwiSaver账户持有的平均金额为6051元。 基金业受益 多KiwiSaver计划的推出对於一直苦於难以做大的纽西兰的基金业来说简直是“久旱逢甘霖”：短短5年，KiwiSaver基金已经占了所有基金总额的约4成，而且这个比例显然还将继续扩大。 在2008年年底，全国共有31家基金公司，提供46个KiwiSaver基金品种;到去年3月，基金公司31家，基金品种为52个----虽然总的数字变化不大，但是基金业正在进行着一轮轮的“洗牌”，今年最重大的基金并购是Kiwibank收购了Gareth Morgan的KiwiSaver基金，金额约5000万。目前仍然有新的“入场者”，BNZ就可望在今年推出KiwiSaver基金。 政府在KiwiSaver推出之初指定了六家KiwiSaver基金公司来接纳那些“默认运营商”的账户，其初衷是为了降低加入难度，方便更多的会员加入。 在KiwiSaver基金中，“指定基金”和大银行仍然是主力，其中ASB和ANZ大约占了45%的市场份额，而排在前面的8大主力拥有全部KiwiSaver基金金额的95%----6家政府指定公司拥有118亿中的88亿。Westpac依托其零售网络优势，成为非指定公司中唯一一家资金超10亿的KiwiSaver基金公司。 政府指定公司的“特权”遭到了行业其它从业者的诟病，这些公司的“指定权”至2014年6月结束，不过目前经济发展部已在审查这几家公司的经营业绩，预期将在今年年底拿出报告。 Littlewood认为政府指定KiwiSaver运营商的政策有漏洞，他认为基金商只要满足一定的条件就应该能加入指定行列。精算师Jonathan Eriksen也认为指定政策应该废除，因为这能降低政府的风险，进一步表明政府不担保KiwiSaver储蓄。 不同投资组合费率有差别 很多KiwiSaver会员或许不知道的是，如果不是会员提出要求，那些“指定基金商”的投资组合中，“成长型”资产(主要为股票和物业)部分不得超过20%，这一方面降低了投资风险，但同时也可能限制投资回报能力。这项政策或许将进行修改，以允许这些基金商根据会员的年龄来配置投资组合：会员越年轻，其投资组合将越“激进”----选择“随年龄调整”类别，基金商将根据会员年龄自动调整投资组合。 目前大约有50万会员没有对自己的基金账户发出任何指令，ANZ个人理财部经理John Body认为这部分人的“惰性”可能会延续一生，这意味着他们的投资组合将一直处於“保守”状态，那样到他们退休时，账户中的收益很可能大大低於其他人。 高成长型投资组合意味着基金价值的宽幅波动，这对於那些为存钱买房而加入的人来说比较不利，不过Body认为这部分的人并不多。ANZ基金部总经理David Boyle承认成长型投资组合收取的管理费更高----ANZ Kiwi Saver基金中“成长型”基金年费率为基金总额的0.73%，而“保守型”基金费率是0.54%。Boyle说年轻人账户中的金额不是很高，体现出的年费差别也不大。 梅西大学的Matthews认为成长型和保守型基金各有优缺点，因为虽然成长型的回报率高，但是也存在着“血本无归”的风险，尤其是在经济形势动荡的时候。 从下个月起，KiwiSaver计划将结束“只进不出”的阶段，第一批退休人士已经可以提取这部分资金，7月份中就将有17,500人达到“加入5年并超过65岁”的提取标准。 ASB财富和保险部经理Blair Turnbull说他最大的担心是人们将这笔钱视为“乐透奖金”，他说：“人们必须认识到他们可能还有15年要生活，不能把这笔钱当『外快』花。” Matthews建议设立“养老保险”产品市场，购买这种产品意味着能在退休後每月获得一定的收入，确保不会出现“钱没了，人还活着”的局面，实际上纽西兰目前并没有这种金融产品出售。Mattews说：“随着退休者比例越来越高，人们开始意识到这个问题。未来5年内也许不需要这些养老补充产品，但是我们应该及早规划。” 未来走向：政府逐渐退出 走过5周年的KiwiSaver计划也在不断完善中，从明年4月起，基金商将为会员提供季报而非现在的年报，报告内容包括投资表现、管理费用和投资方向。 ANZ理财部的David Boyle认为更频繁的投资报告将会引起会员更多的关注，他说：“在一定程度上将导致更多的『转会』，我们希望避免的是季报出来後就更换基金商，整个行业应该更为成熟地比较各个基金的投资表现。” KiwiSaver计划能吸引这麽多会员的一大原因是政府提供的税务优惠，Morningstar的Chris Douglas说这些优惠会很自然地渐渐缩小，他说：“重心将向个人投入部分倾斜。” Matthews说也许目前每年521元的政府税务补助短期内还会存在，不过最终会取消，因为这些优惠只是为了鼓励人们加入并养成储蓄养老的习惯。 随着人口老龄化的加剧，有常识的国人都会或多或少感受到退休後的财务压力，甚至有人会出现恐慌情绪。ANZ和ASB刚刚进行的调查也的确显示，以纽西兰目前的储蓄水平无法确保国人能过上理想的退休生活。 储蓄多少才足够呢?Mattews认为雇佣双方贡献份额应该达到收入的10%，他说：“短期内这一点难以做到，这需要在经济发展得更健康，公众感到财政情况好转时才能实施。” 基金毕竟要进入充满风险的金融市场才能盈利----有些KiwiSaver的表现会令投资者失望，同时不能排除基金商亏损倒闭的风险，纽西兰金融市场管理局执行长Sean Hughes就曾表示要对KiwiSaver进行更为严谨的规管。 ANZ的John Body表示他希望实施基金经理“持牌上岗”等制度来确保KiwiSaver基金的安全，他说：“我们希望不会有任何一家基金商发生倒闭而玷污了整个KiwiSaver品牌。” (责任编辑：新西兰 XinXiLan) |
