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央行行长指出，全球金融危机后约10年来，新西兰面对全球经济与金融的不利环境，包括尽管运用前所未有的货币刺激政策但经济增速依然趋缓，以及商品贸易衰减、保护主义抬头、通货膨胀和利率明显走低、显示金融稳定存在风险的房价偏高等等。由于当中的许多问题包含了结构性层面的复杂因素，不可能经由全球经济的增长复苏而完全自我纠正解决。 与其它国家一样，关于货币政策如何发挥作用和具体实施，新西兰也存在不同的观点与争论，批评声音包括：灵活调整通胀目标并不合适作为货币政策的实施框架、新西兰不应降息、又或者应该迅速降息等。对央行所持立场，央行行长表示当前各类反对观点均存在重大内部风险。 目前部分评论家担忧降低利率使得已经过高的房价问题更为突出、以及房地产市场将显著回调从而放缓增速并进入衰退轨道等。但央行行长则认为其间存在引起匯率上升和通胀预期下降的风险，如果匯率过高而与大宗商品价格涨势不相匹配则将拖慢经济增长，如果通胀预期下降也将影响工资和商品价格并引起通货膨胀率降低，因此其结果将可能是在经济上形成房价涨速虽然放缓、但本币匯率更高、经济增长和通货膨胀速度放缓的局面。而一旦通胀预期下降过快，将很难重新提高。在这种情况下，为刺激经济活动和增加通胀压力则又将需要再进一步削减利率。 相反，急切推动降低利率则可能引起经济失衡加剧，此种举措不具有可持续性，也无法对亟需减轻压力的匯率形势提供帮助，这很可能导致短暂的经济激涨、引发产能瓶颈，并令本已严重过热的房地产市场进一步加剧升温，如此将使得央行应对随后可能出现的繁荣/萧条之危机的能力被提前大量消耗。因此，快速地实施利率极度宽松政策不符合央行避免不必要地影响利率、匯率与金融体系稳定性的目标。 央行行长承认8月份进一步降低官方现金利率的决定确实增加了已经过高的房价进一步上涨的潜在风险，他表示这是一项艰难的但却无法迴避的选择，通过宏观审慎政策举措而提高银行系统的弹性能够在一定程度上制约其相关风险。不过他也表示央行的判断也不可避免地涉及对一系列风险和不确定性持续地开展平衡。央行目前的观点是包括预期进一步降息35个基本点在内的当前利率对抑制经济的有关风险因素进行平衡，同时帮助提升消费物价通胀重回目标区间1-3%的中点位置。 此份发言致辞由央行行长Wheeler所写、央行副行长John McDermott代为传达，其中并未提及当前广受社会关注的贷款收入比(debt income ratio)问题。 (责任编辑：新西兰 XinXiLan) |
