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新西兰经济现在相当牛气，被称为“摇滚明星”，自然会有“狗仔队”跟拍，这次的“狗仔”JesseColombo是位经济分析师，号称“成功预测了08年全球金融危机”的十大分析师之一，Colombo在《福布斯》杂誌撰文《新西兰经济泡沫将灾难性破灭的12条理由》，“唱衰”新西兰，他认为新西兰及新加坡这样的所谓是“安全经济体”虽然躲过了全球金融危机，但是泡沫正处在危险的膨胀中。Colombo的分析在本国国内引起了不小的动静，新西兰经济到底有没有泡沫?泡沫有多大?是人家危言耸听还是我们自己没有底气?不妨让我们看一下原文，每个读者自己思考一下。 理由一：持续5年的超低利率环境刺激了借贷和房地产泡沫，一如金融危机前的美国 新西兰的低利率是美国及日本的“热钱”全球氾滥的结果，美日两国不但维持著近乎于零的利率，而且均推行量化宽鬆政策，导致大量热钱流向利率相对高的新西兰等国，也导致新西兰元兑美元自2009年以来升值85%;为了防止货币过度升值损害出口经济，新西兰央行只得将其短期利率压制在历史性低位。 理由二：新西兰的房价在过去10年里翻了一番 理由三：房价的增长速度大大高于国民收入及租金的增长 这令新西兰的房价成为全球第三位高估的国家，房价与租金比高出历史平均水平77%，房价对收入比高出历史平均水平26%。 理由四：自2002年以来新西兰的按揭泡沫增长了165% 房价泡沫是按揭泡沫推起来的，新西兰的按揭总金额从2002年的约700亿元增长至2013年的1860亿元----11年增长了165%。这段时间新西兰的按揭债务泡沫增速大于经济增速，导致全国的按揭与GDP比率从约57%升高至85%。 理由五：大约有一半按揭採用浮动匯率 这与金融危机以前10年美国的情况一样，浮动利率一度佔到6成以上，现在仍然有4成多採用浮动匯率，很多贷款者没有意识到利率提高后面临的还贷风险。 理由六：银行贷款中房屋按揭佔到了60% 这意味著国家的整个金融系统都暴露在早晚要破灭的房价泡沫之中。 理由七：金融而非农业，成为新西兰最大的产业 虽然新西兰被认为是一个基于农业产业的经济体，但事实并非如此。农业只佔整个GDP的5.1%，而金融、保险和商业服务领域佔了28.8%，是最大的产业;其次，银行佔有了金融体系中80%的资产，金融系统暴露在信贷泡沫中，那么整体经济也如此。 理由八：新西兰经济暴露在澳洲的泡沫中 新西兰的银行系统由澳资四大银行主控，当澳洲的信贷和房地产泡沫不可避免地破灭时，会殃及新西兰银行系统。澳大利亚的家庭债务收入比从2000年的约110%上升到最近的177%，而房屋名义价格上涨150%，实际上涨85%。澳大利亚是全球房地产市场第五位高估国家。 理由九：澳洲和中国的买家推高了房地产泡沫 ‧澳洲人和中国人占新西兰海外购房者总数的41%，这意味著澳中两国的房地产泡沫传导到了新西兰市场。 ‧中国国内信贷总额从2008年的折合9万亿新西兰元增长至现在的23万亿元，等于加上了整个美国的商业银行资产总额。 ‧中国信贷增长速度超过了1990年代泡沫破灭前的日本和2008年前的美国，其中一半增长来自于“影子银行”。 理由十：新西兰的家庭债务问题严重 新西兰的家庭债务与GPD比率列全球发达经济体第四高，超过美国，前面三位分别是丹麦、挪威和葡萄牙，从2000年代早期的100%上升至近年的150%，其罪魁祸首是超低利率，然而一旦利率上升，家庭有破产危险。 理由十一：政府债务是2008年的近3倍 全球热钱的增加帮助了新西兰政府低成本发行国债，但是这种狂欢局面将随著美国结束量化宽鬆政策而终结。 理由十二：新西兰元被高估 过去10年，新西兰元对美元和澳元的匯率均出现了强劲的上升，根据一些计算模型，高估已达20%，高匯率打击新西兰的出口业;而一旦新元因为美联储的动作而大幅贬值，新西兰央行就不得不大幅升息来防止资金外流。 利率上升可能是刺破新西兰泡沫的那根刺，届时将依次出现以下情况： ‧房地产泡沫破灭 ‧银行的按揭贷款无法收回 ‧整个国家的信贷繁荣归于一场萧条 (责任编辑：新西兰 XinXiLan) |