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看任何一份招股说明书，无非以下六点：一是看分红或者股息，企业赚了以後有没有分给股东红利，或者用於扩大再生产，增加企业的资产质量;二是看企业的现金流，这关乎企业是否可以持续运营，帐上有足够现金以支付员工工资，支付帐单或者购买原材料;三是盈利能力，这关乎到企业的股价，投资人看到的是投资资金被企业用了以後可以再赚到多少钱;四是企业的资产平衡表，显示了企业的所有和所欠，如果企业的所欠多过企业的所有，这样的公司可要小心了;五是企业的收入报表，企业在一段时间是赚钱还是亏钱，企业的所有收入减去运营成本是否还有剩，还剩多少;六是企业预期，在未来一段时间企业的运营能力，这关乎到企业的股价是成长趋势还是下降趋势。 上述六点下来，我们就可以看出大河电力目前最诱人的就是高分红的比例。招股说明书第8-9页讲的就是企业的这些数据，政府的忠诚奖励计划等等，按照大河的说法，红利预测是7.7%。我们知道现在各主要银行的定期存款利率大多在4%左右，除去股价的波动可能带来的资本增值或者贬值可能之外，这一分红就令很多人心动了。要知道，北半球主要经济体大量印钱的经济大背景下，全球热钱会向有实际产业支撑又没有印钱的国家流动，新西兰作为农业国，农产品等出口内容一是有市场需求，二是有实体经济支撑，这不是靠虚拟的各式资本运作形成的。而在全球主要发达国家官方贴现率在0-2%之间徘徊的前景下，新西兰的官方贴现率算是高的。目前新西兰各大银行有1127亿新币的储户存款，数额之大，这些金钱的主人自然会为资金找到好的投资渠道，为的是赚取更多的投资回报，这是资本趋利的本性。 当然大河电力的市盈率较高，为24.4。与同为上市公司的Trustpower的17 和Contact Energy的18相比当然不利。新西兰股市向来以市盈率合理着称平均也就15.5。去年NZX50指数有24.5%的增幅，今年一月至今又有了5%的增幅，投资人士都在喊股价不低了，股价不低了，现在拿着钱找不到更好的投资项目了，或者说是找不到又便宜又好的投资项目了。本文截稿时美股道琼指数又创历史新高，你海量印钱，钱不投入到值得投的地方还会去哪里呢?这只是个未见结局的果的过程而已。 未完待续，下文分析大河电力的投资风险。 (壹申壹财富作为公司在为客户申请大河电力的原始股工作。但本文只是一般性分析，并不构成投资建议。详细信息请咨询8809768。) (责任编辑：新西兰 XinXiLan) |
